人類(lèi)至今都難以把握和控制天氣，許多行業(yè)常因此付出慘痛的經(jīng)濟(jì)代價(jià)。據(jù)美國(guó)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，80%的企業(yè)將天氣作為影響其盈余狀況的重要因素。美國(guó)前商務(wù)部長(zhǎng)威廉·戴利曾在美國(guó)國(guó)會(huì)作證時(shí)說(shuō)：“天氣的好壞不僅是個(gè)環(huán)境問(wèn)題，也是一個(gè)主要的經(jīng)濟(jì)因素，美國(guó)經(jīng)濟(jì)約有40%直接受到天氣的影響?！?BR>如何減小天氣所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？在國(guó)外，天氣期貨應(yīng)運(yùn)而生，成為一種全新的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，不僅為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還能通過(guò)參與交易而從災(zāi)害中獲利。
趙魯強(qiáng) 中國(guó)氣象局公共氣象服務(wù)中心高級(jí)工程師
陳偉 大連商品交易所品種部負(fù)責(zé)人
劉新立 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系副主任、副教授
“天氣期貨是目前氣象服務(wù)的高級(jí)商業(yè)模式，可以幫助那些易因天氣變化而‘感冒’的企業(yè)規(guī)避天氣風(fēng)險(xiǎn)，減少天氣反常帶來(lái)的負(fù)面效益，甚至還能通過(guò)參與交易而從災(zāi)害中獲利。”
給“不測(cè)風(fēng)云”買(mǎi)保險(xiǎn)
天氣期貨讓天氣變成可買(mǎi)賣(mài)的商品
既然天氣對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)如此重要，與其按照天氣來(lái)分析企業(yè)產(chǎn)品的生長(zhǎng)和收成、能源的開(kāi)發(fā)和運(yùn)輸，倒不如直接交易天氣本身，靠天氣預(yù)測(cè)來(lái)賺錢(qián)。這就是天氣期貨。
天氣期貨本質(zhì)上和其他期貨交易原理相同。以溫度指數(shù)期貨為例，每月初期貨市場(chǎng)主管機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)過(guò)去10年當(dāng)月氣溫情況，為某地確定一個(gè)月平均氣溫初始值，如40華氏度(約4.44℃)，指定的“做市商”將喊出“出價(jià)”和“要價(jià)”，前者比初始值稍低，后者稍高，這是投資者可以買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的度數(shù)。
隨著天氣的變化和市場(chǎng)的反應(yīng)，這些交易值在一個(gè)月中會(huì)起伏不定。到了月底，交易所根據(jù)實(shí)際月平均氣溫進(jìn)行結(jié)算，以1華氏度等于100美元的價(jià)格兌現(xiàn)所有期貨合同。而投資者所要做的，就是預(yù)測(cè)一下未來(lái)的溫度變化，然后進(jìn)行“天氣期貨”買(mǎi)賣(mài)賺取利潤(rùn)。
進(jìn)入詳情
天氣期貨的開(kāi)發(fā)與設(shè)計(jì)
商品期貨炒價(jià)格，股指期貨炒點(diǎn)位，而天氣期貨炒的則是溫度、降水量、降雪量、霜凍天數(shù)等天氣指標(biāo)。
大連商品交易所品種部負(fù)責(zé)人陳偉介紹，天氣期貨與普通意義上的以實(shí)物為代表的商品期貨有著較大區(qū)別，屬于指數(shù)期貨的范疇，因此在進(jìn)行合約開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)時(shí)也要與商品期貨有所差異。
天氣期貨要采取市場(chǎng)參與者認(rèn)可的統(tǒng)一統(tǒng)計(jì)口徑的數(shù)據(jù)，比如對(duì)于洪災(zāi)而言，雖然有5年一遇、10年一遇、百年一遇的衡量標(biāo)準(zhǔn)，但這種界定較為模糊，很難使其標(biāo)準(zhǔn)化，因而不適合開(kāi)展期貨交易。而對(duì)于天氣溫度而言，有全球統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，而且能夠有連續(xù)的測(cè)量數(shù)據(jù)，能夠得到公眾認(rèn)可，因而較為適合開(kāi)展期貨交易。價(jià)格的波動(dòng)性方面，要選取易于測(cè)量、波動(dòng)頻繁的指標(biāo)，如溫度、濕度等。
進(jìn)入詳情
氣候敏感企業(yè)呼喚規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
今年十月起開(kāi)始熱炒的“千年極寒”，雖已被辟謠為不靠譜結(jié)論，但當(dāng)時(shí)在市場(chǎng)上仍掀起了一陣波動(dòng)。美國(guó)芝加哥商品交易所的天氣期貨就曾因此出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，紐約取暖日期貨自11月也出現(xiàn)大幅飆升，而天然氣價(jià)格更是觸底反彈，近一周價(jià)格上揚(yáng)幅度達(dá)5%，可見(jiàn)，天氣對(duì)于市場(chǎng)的影響力不容小視。
趙魯強(qiáng)認(rèn)為，“天氣期貨既是天氣風(fēng)險(xiǎn)管理，又是在此基礎(chǔ)上針對(duì)天氣風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的一種全新的資本管理，事實(shí)上很多行業(yè)都可通過(guò)天氣期貨來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)?！北热甾r(nóng)業(yè)、電力、煤氣、保險(xiǎn)公司、季節(jié)性服裝生產(chǎn)商、飲料和冷飲公司等對(duì)氣候敏感的企業(yè)，或者是滑雪場(chǎng)、高爾夫球場(chǎng)、海濱旅游勝地，甚至是交通、消防、減災(zāi)等等。
而且不僅僅是大公司大企業(yè)，一些小商家也可通過(guò)天氣期貨來(lái)減小風(fēng)險(xiǎn)。比如倫敦的一家餐廳現(xiàn)在就已成為第一家購(gòu)買(mǎi)天氣期貨產(chǎn)品的餐館，業(yè)主稱(chēng)這樣在天氣較冷時(shí)他的露天餐桌訂位下降的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)得到控制。
進(jìn)入詳情
我國(guó)的天氣期貨何時(shí)不再是“空中樓臺(tái)”？
目前，天氣期貨主要應(yīng)用于國(guó)外，而我國(guó)何時(shí)也能推出天氣期貨？專(zhuān)家表示，雖然國(guó)內(nèi)目前尚無(wú)從事天氣期貨業(yè)務(wù)的交易所，但國(guó)內(nèi)對(duì)此卻是早有意向，天氣期貨的推出將是未來(lái)趨勢(shì)。
我國(guó)歷來(lái)是世界上自然災(zāi)害較多的國(guó)家之一，水（雪）災(zāi)和干旱時(shí)有發(fā)生。雖然農(nóng)業(yè)水利等基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，但一定程度上仍無(wú)法擺脫“靠天吃飯”的局面。如果推出天氣指數(shù)期貨，就可以在金融市場(chǎng)上為我國(guó)天氣災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)筑起一道防護(hù)墻。
陳偉透露，目前，國(guó)內(nèi)的大連商品交易所和香港特區(qū)政府及港交所都在開(kāi)展相關(guān)調(diào)研工作，研究推出氣候期貨（包括溫度指數(shù)、降雪指數(shù)及霜凍日數(shù)的期貨合約）的可行性。
進(jìn)入詳情
結(jié)語(yǔ)
天氣，從最初指導(dǎo)人們吃飯穿衣、郊游計(jì)劃，到之后影響農(nóng)作物、能源價(jià)格變化，到最后成為一種可以交易的商品。每一步的變化都滲透著人們對(duì)于商業(yè)社會(huì)的深刻理解和大膽創(chuàng)新。
伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速的發(fā)展，天氣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)的影響日益顯著，科學(xué)地、創(chuàng)造性地利用天氣及氣候信息，使我們生活在更加安全的環(huán)境里。興許不久的將來(lái)，我國(guó)也將通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，提高相關(guān)企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)力，從而促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
